债券价格和市场利率有什么关系?利率和债券价格为什么成反比?
债券价格和市场利率有什么关系?
市场利率上升,债券价格下降,其中久期长的债券比久期短的债券下降幅度大。债券利率下降,债券价格上升,其中久期长的债券比久期短的债券上升幅度大。
债券价格和利率的关系:
1、情况是期限长的债券,其价格随利率的高低按相反方向涨落。例如,一种面值为1000元的债券,息票率为9‰,偿还期限为30年,如果市场利率也为9‰,那么,债券价格与其面值刚好相等。但如果市场利率提高为14%,则这一债券的价格只有650元。
2、情况是国库券价格受利率变化影响较小,因为,这种债券的偿还期短,在这一短时期内国库券可以较快地得到清偿,或在短期内即以新债券可代替旧债券。
3、情况是期限短的债券,短期利率越是反复无常的变动,对债券价格的影响越小。例如,一年到期的债券,即使利率提高2%,也只使债券价格下跌2%。
利率和债券价格为什么成反比?
债券价格和利率成反比是针对已发行的债券而言的,债券的票面利率在发行时就已固定,而票面利率通常取决于市场利率,分别有平价、折价、溢价发行三种方式。由于已发债券票面利率固定,当市场利率上升时,大量资金就会纷纷流向储蓄存款,投资者已持有的债券收益率就会变低,因此投资者会卖出旧债券,这种情况导致了旧债券价格的下跌。
反之,当银行利率下降时,大量资金就会纷纷流出储蓄存款,债券价格就会上升,对债券型基金构成实质性利好。有利于债券市场的稳定发展,有利于债券型基金净值的提升,对于稳定投资者的投资收益是非常有利的。
债券的个人投资者较少,机构投资者较多,大多数个人投资者通过购买债券基金间接购买债券,债券基金的风险较低,收益比较稳定。
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